對於創業者來說，最擔心的就是開店收益不好，開不了一段時間就倒閉了。咖啡之翼的知名度很高，尤其是公司 CEO 尹峯連續多年上天津衛視求職節日《非你莫屬》，爲品牌積累了許多人脈和人才。近期有傳聞說咖啡之翼倒閉了、咖啡之翼尹峯都要破產了，那到底事實是怎麼樣的呢？
●由“神仙姐姐”尹峯創立，自帶明星光環的
咖啡之翼（871216），自掛牌之後便備受市場關注，受到真格基金青睞，更有何炅、陳歐、姚勁波等明星股東坐鎮，如今這家公司在新三板過的怎麼樣呢？
咖啡之翼趕在了“6·30”大限前兩天發佈了掛牌以來的首份年報，避免了因此被強制摘牌的尷尬，但公司掛牌首年業績即遭遇“滑鐵盧”，由盈轉虧，虧損547萬元。
●2016年盈轉虧 虧損547萬元
咖啡之翼於去年3月4日正式掛牌新三板，採取協議轉讓方式，二級市場至今無成交，值得注意的是，公司掛牌僅4個月時間，便被股轉系統處以出具警示函的處罰，原因正是公司未如期披露2016年年報。
在年報披露的關鍵時期，公司董祕和財務總監雙雙辭職，並且更換了會計師事務所。直到6月28日，咖啡之翼才發佈年報，保住了其在新三板的席位，從年報來看，公司的業績似乎不盡人意。
根據公司年報顯示，2016年公司完成營業收入6339.87萬元，較上年減少2.8%，實際上，公司近三年營收一直很穩定，其中2014年完成營收6322.17萬元，2015年完成營收6522.51萬元。
從營收結構來看，公司營業收入主要來自於餐飲服務收入和特許加盟費收入兩個方面，其中餐飲服務收入4174.12萬元，佔總營收比重爲65,84%，特許加盟費收入爲2165.75萬元，所佔比重爲34.16%。
與穩定的營收不同的是，公司2016年淨利潤由盈轉虧，虧損546.55萬元，而公司2014年及2015年均處於盈利狀態，其中2014年盈利368.6萬元，2015年盈利950.5萬元。
此外，公司2014年、2015年及2016年的毛利率分別爲47.21%、56.45%和48.04%，2016年公司盈利能力也是出現了下降趨勢。
對於虧損的原因，公司認爲原因主要有三方面，其一是由於品牌加盟授權由之前的商務大店爲主轉爲較經濟的高能、輕奢店爲主，導致加盟收入減少；其二是由於原材料價格上漲、外賣及團購等原因造成毛利率下降；其三是因爲新業務的開發及業務升級的基礎建設造成成本及費用增加。
從年報中我們可以看到，公司2016年的管理費用達到了1261.62萬元，同比增長49.68%，其中管理費用中辦公費、業務招待費、租賃費、差旅費以及工資等項目均出現了不同幅度的增加。
此外，公司爲擴大宣傳和影響力，2016年投入百度等媒介的推廣費173.14萬元，而2015年的推廣費僅爲2.72萬元。
●現金流承壓 資產負債率高達97.82%
除經營業績之外，公司的財務狀況也不容樂觀，截至2016年底，公司的總負債達到了4405.17萬元，淨資產僅剩287.18萬元，資產負債率爲97.82%。
一般來說，公司資產負債率處於40%到60%還算安全，但達到90%以上，已經處於危險狀態，距離資不抵債僅一步之遙。
從現金流來看，2016年公司經營性活動產生的現金流量淨額爲-2398.65萬元，上一年同期爲2627.99萬元，具體原因是因爲公司在2016年度銷售商品收到現金減少、採購商品支付現金增加以及收到其他與經營相關的現金大幅減少所致。
在2015年底時，公司還有貨幣資金3011.67萬元，而到2016年底時，公司僅剩貨幣資金360.36萬元，此外公司2016年的應收賬款也大幅度增加，達到了724.7萬元，這意味着公司存在着一定的資金壓力，一旦資金鍊斷裂則可能給企業帶來經營困境。
●如今的業績能否撐起昔日的估值？
咖啡之翼創始人尹峯曾公開表示，要將咖啡之翼打造成爲“中國的星巴克”，也因此受到衆多投資人追捧。
目前，公司一共有10位股東，創始人尹峯直接持股64%，第二、三大股東翼城優品和翼同美品均爲公司的持股平臺，持股比例分別爲16%和6%。
芒果臺主持人何炅、聚美優品創始人陳歐，以及58同城CEO姚勁波分別位列公司第四、五、六大股東，持股比例分別爲4%、3%、3%。
此外，真順基金和真格基金各持股1.5%，位列公司第七、八大股東，北京榮盛創富與魯證新天使各持股0.5%，爲公司的第十大股東。
真格基金是在公司2015年第四次股權轉讓時進入公司，出資375萬元獲得公司7.5萬元出資額，出資比例爲1.5%，意味着真格基金給公司的估值爲2.5億元。
如今咖啡之翼業績變臉，還能否撐起其當初的2.5億元估值？公司未來又能否扭虧爲盈呢？中國咖啡網將持續爲您關注。
