TSG自從2011年開始對樹墩城進行私募基金投資，從而樹墩城從一個小店慢慢走向「公司化」。在洛杉磯和紐約多開了分店，還做了易拉罐式冰滴咖啡。明擺著開始走上也道路了。漿果夫婦的又一個楷模拋棄了漿果。難道，世界精品咖啡業的趨勢就是讓私募介入嗎？

華夏在美國道富銀行做了8年的私募基金託管，對其尋求短時間內利益最大化的嘴臉看的是清清楚楚。私募基金（Private Equity）的定義有很多，其實說白了就是針對少數投資者而私下募集資金並進行運作。不受zhengfu監督，但受債權人（銀行、天使等）或合夥人的監督。巴菲特、索羅斯都是玩私募基金的。

由於私募基金是想少數人集資的，因此投資目標性更強，更可以滿足投資人的要求。不像線上的公開共同基金，投很多項目有賠有賺，無法投其所好；我國zhengfu對私募基金管理比較松，所以投資方式較靈活但是風險很大，在國內，攜款潛逃的不勝枚舉；而且私募基金公開性不高，投資隱蔽，受市場追蹤的可能性小，投資收益會比共同基金高一些。

此外，私募基金管理制度很有特點。一般爲合夥人制。能有效降低所有權和經營權分離下的委託代理風險。合夥制是由有限合夥人（LP）和一般合夥人（GP）組成。LP是真正的出資人，而GP是由投資專家組成的團隊，僅投入技術和少量資金意思意思。投資成功了的話LP獲取大額利益，失敗的話，GP首先受到損失。一般一個私募基金只有一個GP，但可以有多個LP。

私募基金投資策略有很多種，大概分爲三種：

1、風險投資（Venture Capital) 指的是把一個小型私有企業扶持成大的上市公司，由於投資風險較高所以稱爲風險投資。樹墩城就是一個例子，TSG在樹墩城未有規模的時候對他進行投資控股，待有一定經濟基礎和規模後，TSG準備將公開出售90%的股份，從而，樹墩城將成爲上市公司。

2、成長投資（Growth Capital）指的是爲創業公司不僅在資金上進行支持，還要在BD、管理、營銷渠道、市場調查等方面進行支持。等到公司成長起來，再將其從線下推到上市公司從中獲得利益。

3、槓桿收購（Leverage Buyout）是指低價收購一個上市公司，由於這個公司負債累累，財政赤字，即將破產。私募基金公司將線上的上市公司拽到線下來，進行整改，找到問題，更換領導班子等等措施。當這個公司盈利以後，再將其股份公開拍賣，將其變成上市公司。這一策略是來錢最快、數目不菲的策略。很多大的公司比如說Goldman Sachs、KKR、Clarlyle基本都是通過此策略發家致富的。但是回報率高的投資，風險一定會大，前期注入資金也比較多。

中國的咖啡業到底適不適合引入私募基金？咱們先看看咖啡這一產品本身在中西方不同的表現形式。咖啡在歐美屬於FMCG（Fast Moving Consuming Good）也就是說，咖啡屬於日常生活必需品。老外早上起牀不喝咖啡醒不了，上午下午不喝咖啡無法工作，晚上不喝咖啡睡不著覺。所以說在歐美，咖啡的供求關係幾乎平等。而在中國，咖啡是一個奢侈品，全國的咖啡人口3%，所以只能算是一個Luxury Product。私募基金是一種回報率很高、鋌而走險的投資方式，所投資的項目必須有直觀的效果。在國內，一些咖啡業商戶引進風投，打著咖啡館的文化做動物園、牛排店什麼的大有人在。只能說一點：We are not ready yet!!!只有將咖啡文化在中國普及了、把咖啡人口百分比提高了，我們纔有資格引進風投，否則拿著別人的錢打水漂，你對得起良心嗎？

綜上所述，藍瓶子、樹墩城、和知識份子等精品咖啡走風投是正確的，因爲萬事具備，只欠金錢。中國的咖啡業走風投，爲時過早，應該做的是弘揚咖啡文化先。

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