作爲雲南省最大的咖啡企業，後谷咖啡在經歷了投資方股權之爭之後，再次陷入債務危機。兩者間隔僅僅兩年，使得後谷咖啡的上市計劃再度擱淺。後谷咖啡當年確定的衝刺中國咖啡第一股的夢想不得不再次延長。

　　繁榮和落寞總是相伴而生。作爲雲南省咖啡行業的龍頭企業，後谷咖啡的債務危機給看上去欣欣向榮的咖啡產業潑了一盆冷水。事實上，後谷咖啡今日的危機是個風向標，過去幾年雲南咖啡“大躍進式”發展背後的矛盾正在一一凸顯。

　　後谷咖啡深陷債務危機

　　2月9日，距離2015年的農曆春節十天時間，該時段，也正是雲南咖啡最繁忙的採收季節。後谷咖啡召集來自全國的數十家媒體舉行了一場特別的通氣會。通氣會的主題叫做“後谷咖啡直面債務危機”。後谷咖啡董事長熊相人坦言：“銀行貸款、負債共計20億元。”

　　後谷咖啡母公司宏天集團法定代表人張瑞靖稱：“從2010年開始，後谷咖啡就持續有了一些民間借貸，每個月都會有1-2億元的貸款到期，需要企業進行‘調頭’”。

　　這一通氣會坐實了後谷咖啡深陷債務危機的傳聞。事實上，後谷咖啡此舉的目的之一就是喊話銀行，希望將目前三至六個月的信貸產品期限，直接調整延長到一至兩年。

　　面對債務危機，後谷咖啡目前可選的兩條路，一是不再籌集“調頭”資金，在貸款到期之後背上不良貸款記錄;二是繼續籌集“調頭”資金，飲鴆止渴。二者可能出現的兩種後果分別是：背上不良貸款記錄直接影響公司後續發展;繼續借錢“調頭”，則讓企業永遠走不出民間借貸的泥沼。

　　不過，張瑞靖在當天的通氣會上已經表示：“我們艱難地選擇了前者，不再籌集‘調頭’資金”。

　　在這個艱難的選擇背後，後谷咖啡如何面對即將到期的信貸?除了直接喊話銀行調整信貸政策之外，熊相人還提出了拯救包括後谷咖啡在內的實體企業的“三招兩式”：除了希望金融機構放鬆對實體企業的信貸政策之外，還希望政府協調企業和債權人之間的溝通交流，以及希望司法機關對實體企業慎重立案。

　　不過，值得注意的是，此次後谷咖啡的債務危機也有來自2012年6月份股權糾紛的後遺症。當年股權糾紛的結果是PE退出，不過據瞭解後谷咖啡的母公司宏天實業爲此支付了至少超過三億元的資金回購股權。

　　在當天的通氣會上，後谷咖啡方面承認，投資人退出之後，本就資金緊張的後谷咖啡要籌集資金維持企業生存，又要支付投資人股權轉讓價款，企業貸款不斷擴大。儘管企業2013年的銷售收入達到11億元，2014年達到15億元，但是由於信貸結構的不合理，企業借錢調頭還貸的費用已經高達上億元。

　　矛盾1

　　步子邁得太大

　　儘管後谷咖啡掌門人熊相人將此次後谷咖啡的債務危機歸結爲銀行信貸政策的不合理，但他面對記者的提問也承認，此次債務危機有其企業內部的原因。

　　熊相人說：“造成這次債務危機從企業內部的原因來看，是我們步子邁得太大，我們最大的問題就是基地發展太快，幾年間流轉了數十萬畝林權，但這些基地沒辦法迅速實現造血功能，我們應該根據市場的銷售進行合理的發展。”

　　矛盾2

　　咖啡種植面積快速增長

　　目前，後谷咖啡已經擁有咖啡基地27萬畝，前不久舉辦的第四屆中國芒市(國際)咖啡文化節發佈會上，雲南省咖啡行業協會祕書長李功勤透露：“截至目前，雲南咖啡種植面積已經超過160萬畝，這一採收季雲南咖啡產量預計將超過12萬噸。”

　　這意味着後谷咖啡的咖啡基地佔到了整個雲南省咖啡基地的17%左右。事實上，在過去幾年，不僅僅是後谷咖啡，整個雲南咖啡在種植上也實現了突飛猛進的增長。

　　公開數據顯示，2012年雲南省的咖啡種植面積已經超過了100萬畝，提前完成了《雲南省咖啡產業發展規劃(2010-2020)》的目標。而上述規劃指出“圍繞把我省建設成爲世界優質咖啡豆原料基地、全國最大的精加工工業生產基地和貿易中心的總體目標……到2015年雲南省全省咖啡種植面積發展到100萬畝，到2020年全省咖啡種植面積穩定在150萬畝左右。”

　　顯然，雲南省的咖啡種植面積實際上已經超過了2020年的規劃。2008年，雲南省咖啡種植面積還僅有39萬畝，但過去幾年，咖啡種植面積都以每年10萬畝以上的速度在增長，特別是2013年，咖啡種植面積已經從2012年的100萬畝增加到了2013年的突破140萬畝。

　　矛盾3

　　市場推廣和品牌推廣步伐較慢

　　在咖啡種植“大躍進式”發展的背後是，雲南省的咖啡認知度，特別是品牌認知並不如預想中順利。

　　熊相人承認，後谷咖啡過去幾年在咖啡種植方面的發展並不理性，在大力發展種植面積之後，市場推廣和品牌推廣步伐較慢，銷售額的增長支撐不了銀行貸款的增長，公司對銀行依賴較強。

　　後谷咖啡的發展和整個雲南咖啡產業的發展如出一轍——在拼命發展種植基地的同時忽略市場和品牌的建設。而後谷咖啡此次的債務危機，也讓雲南整個咖啡行業的矛盾更加凸顯。

　　不僅僅是後谷咖啡，最近幾年新晉的咖啡種植企業凌豐咖啡也因爲前期大力發展種植而面臨着巨大的債務壓力。

　　因爲債務纏身，後谷咖啡很有可能放緩速溶咖啡生產線的建設，而新採收季的到來，與後谷咖啡相關的30萬咖農或許也將受到影響。

　　儘管承認此次債務危機是因爲種植擴張太快，但熊相人仍然堅信，雲南的咖啡種植面積發展速度並沒有什麼不妥，他的理由是：和全球相比，雲南的咖啡面積仍然太小。

　　不過，在衆多行業人士看來，受此次債務危機影響，後谷咖啡在未來一段時期的發展將減速，雲南整個咖啡產業或許也將減速。