Stifel：這支知名咖啡牛股憋了兩年沒漲 近期有望上行12%！

　　進入2017年美國股市節節攀升，這意味着很多股票都已經被高估，然而有這麼一支美國最大的連鎖咖啡店，其股價在最近兩年卻沒怎麼漲，而同期其業績卻相當不錯。這樣的股票在華爾街分析師普遍開始認爲牛市將結束時，值得投資者關註。

　　投行Stifel將星巴克(SBUX)的評級從持有升至買入，目標價從60美元升至67美元。受Stifel評級提高的帶動SBUX盤前漲超1%逼近60美元。

　　分析師認爲，SBUX未來4個季度美國門店的同店銷售增幅將達5%-6%，而雖然全球門店增幅將低於美國門店營收的增幅但也將有小額的個位數漲幅。此外，SBUX的飲料創新，更多的食品選項，以及其技術更新都有望帶動業績增長。同時，SBUX的股價在過去12個月的表現已經低於業內同行，分析師認爲隨着其業績的增長其股價也將上調。

　　星巴克當前市值860.4億美元，其市盈率(TTM)爲30，其年營收(TTM)爲216.8億美元，毛利潤(TTM)爲128億美元，季度營收同比增幅爲9.3%。公司總現金21.8億美元，總債務31.9億美元。

　　機構RBC Capital Mkts也在本週給予SBUX跑贏大市評級，目標價爲66美元。分析師認爲SBUX將在2017年剩下月份內銷售增長，利好因素有：1.推薦產品的啓動，2.去年的Frappuccino Happy Hour繼續發力，3.其冷飲料的新聞，4.供應新鮮食品，5.Chase Visa借記卡的啓用。分析師還認爲，未來2-3年SBUX的每股收益將增長，主要因素有：1.行政管理費用下降，2.股票回購幅度加大，3.來自中國的2-3個百分點的增幅，4.CPG業務的增長。根據分析師的模型，SBUX的美國營收增幅將在3-5%。

　　本月初，星巴克的CEO在接受華爾街 日報採訪時表示，他看到了來自美國郊區的業績增長。

　　其1月份發佈的第一財季財報顯示，每股收益0.52美元，與預期值持平；營收同比增6.7%至57.3億美元，不及預期值58.5億美元。公司展望2017財年，每股收益2.12-2.14美元，營收將增8-10%至230.2-234.5億美元。預期2017年全球新凈增店鋪2100個。

　　其11月份發佈的第四財季財報顯示，每股收益0.56美元，營收同比增16.2%至57.1億美元。

　　其7月份發佈的第三財季財報顯示，每股收益0.49美元，營收同比增7.3%至52.4億美元。

　　星巴克股價最近兩年漲幅較平淡，主要是因爲其營收增幅較小，而同期美國股市處於牛市投資者一般更願意投資高增長的股票，並給以高估值如Netflix(NFLX)，亞馬遜(AMZN)，特斯拉(TSLA)等。而隨着牛市進入尾聲，投資者可能會將資金從高風險的股票轉向低風險的股票。

　　另外，麥當勞(MCD)等快餐巨頭在咖啡上發力也給星巴克形成了壓力。